De makkelijkste manier om indrukwekkende resultaten te tonen, is de oncomfortabele cijfers weglaten. Wij doen bewust het tegenovergestelde.

Backtesting is de methode waarmee vrijwel elk algoritmisch handelssysteem wordt getest: u laat een strategie los op historische marktdata en kijkt hoe die het zou hebben gedaan. Het klinkt objectief, en dat is het deels ook. Maar een backtest vleit bijna altijd. De cijfers op papier zien er mooier uit dan wat een belegger in de praktijk overhoudt. In dit artikel leggen we uit wat backtesting precies is, waar het de mist in gaat, en waarom Optietips bewust 27,5% van zijn eigen resultaten afhaalt voordat het ze publiceert.

Wat is backtesting, en waarom ziet het er altijd zo goed uit?

Bij backtesting wordt een handelsstrategie toegepast op koersdata uit het verleden. Het systeem handelt dan als het ware door de geschiedenis heen, alsof het er destijds bij was. Zo ontstaat een beeld van het rendement, het aandeel winstgevende trades en de zwaarste verliesperiodes. Dat is waardevol, want zonder zo’n test weet u niet of een strategie hout snijdt.

Het probleem is dat een backtest onder ideale omstandigheden draait, en de werkelijkheid is zelden ideaal. Drie oorzaken springen eruit.

(i) Perfecte uitvoering die in de praktijk niet bestaat

In een backtest wordt elke trade precies op de gewenste koers geopend en gesloten. In het echt zit daar bijna altijd een klein verschil tussen, het zogeheten slippage, plus het verschil tussen bied- en laatprijs. Per trade lijkt dat verwaarloosbaar. Over honderden trades telt het op.

(ii) De verleiding van overfitting

Een model kan zo nauwkeurig op het verleden worden afgesteld dat het de geschiedenis vlekkeloos verklaart, maar in de toekomst onderuitgaat. Dat heet overfitting. Het is alsof u een sleutel slijpt die exact in een slot past, en in geen enkel ander. Een betrouwbaar systeem beperkt dit risico bewust, in plaats van te pronken met een perfecte grafiek.

(iii) Kosten en timing die op papier ontbreken

Brokerkosten, financieringskosten en het simpele feit dat u niet elke seconde achter uw scherm zit, drukken het werkelijke rendement. Een ruwe backtest negeert dat vaak volledig.

Waarom wij 27,5% van onze eigen cijfers afhalen

Omdat die kloof tussen papier en praktijk reëel is, passen wij een bewuste correctie naar beneden toe op onze resultaten. In de financiële wereld heet zo’n correctie een haircut. Bij Optietips bedraagt die 27,5%, berekend op de kapitaalbasis. Concreet: voordat wij een rendement tonen, halen wij er ruim een kwart vanaf om rekening te houden met slippage en niet-perfecte timing.

Dat is een ongebruikelijke keuze. De meeste aanbieders laten juist het hoogst mogelijke cijfer zien. Wij vinden dat het verkeerde signaal. Een aanbieder die u kleinere cijfers toont, toont u doorgaans eerlijkere cijfers. Zie het als anti-marketing die tegelijk de beste marketing is: u weet precies waar u aan toe bent.

Hier komt de kern van onze werkwijze terug. U geeft de uitvoering uit handen aan een algoritme, niet om de controle te verliezen, maar om er grip voor terug te krijgen: begrijpen wat er met uw geld gebeurt, inclusief de minder mooie kant. Na de haircut komt het samengestelde jaarrendement (CAGR) over 2020-2026 uit op 15,26% voor het AEX-abonnement en 40,44% voor Combi.

In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen.

Hoe u een eerlijk trackrecord herkent

U hoeft ons niet op ons woord te geloven. Sterker nog, dat zou u bij geen enkele aanbieder moeten doen. Gebruik in plaats daarvan een paar simpele toetsstenen wanneer u resultaten beoordeelt, van wie dan ook:

• Worden de aannames benoemd? Een eerlijk overzicht vertelt of cijfers live zijn behaald of teruggerekend, en of kosten zijn meegenomen.
• Is er een veiligheidsmarge toegepast? Ruwe, ongecorrigeerde cijfers zijn een waarschuwingssignaal, geen geruststelling.
• Staan de slechte jaren er ook in? Een trackrecord zonder verliesperiodes bestaat niet. Wie alleen de toppen toont, verbergt de dalen.
• Staat de risicowaarschuwing dicht bij de cijfers? Niet verstopt in de kleine lettertjes, maar er pal naast.

Optietips publiceert daarom de volledige jaren, inclusief de zwaardere periodes, en plaatst de risicowaarschuwing telkens direct bij het cijfer. Hoe de onderliggende risicokaders, stop-loss, positiegrootte en drawdown-limieten, uw kapitaal in slechte tijden beschermen, leest u in ons artikel over hoe risicobeheer uw kapitaal beschermt. De AFM benadrukt eveneens hoe belangrijk het is om risico en rendement altijd in samenhang te beoordelen.

Transparantie als fundament

Transparantie is voor ons geen marketingtruc maar een ontwerpkeuze. Liever een cijfer dat klopt dan een cijfer dat indruk maakt. Bekijk het volledige trackrecord van 2020 tot nu, of lees de complete gids over automatisch traden voor de achtergrond bij hoe het systeem werkt.

Beleggen brengt risico’s met zich mee. U kunt (een deel van) uw inleg verliezen. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Veelgestelde vragen over backtesting en transparantie

Wat is een haircut bij beleggingsresultaten?

Een haircut is een bewuste correctie naar beneden op gepresenteerde cijfers. Optietips hanteert een haircut van 27,5% op de kapitaalbasis om rekening te houden met slippage en niet-perfecte timing, zodat de getoonde resultaten dichter bij de praktijk liggen.

Waarom toont Optietips lagere cijfers dan de ruwe backtest?

Omdat een ruwe backtest onder ideale omstandigheden draait, terwijl de werkelijkheid kosten en timingverschillen kent. Door vooraf 27,5% af te halen voorkomen wij dat de gepubliceerde cijfers te rooskleurig zijn.

Wat is het verschil tussen live resultaten en een backtest?

Live resultaten zijn behaald met echte, uitgevoerde trades. Een backtest berekent achteraf hoe een strategie het op historische data zou hebben gedaan. De reeks van Optietips combineert live uitvoering vanaf 2020 met modelverbeteringen die ook op eerdere jaren zijn toegepast.

Kan ik de volledige resultaten inzien?

Ja. De jaarresultaten van 2020 tot nu staan op de resultatenpagina, en de volledige methodiek inclusief de berekening na haircut vindt u in de gratis Fundamenten-reeks.

U kunt twee weken offline zijn. De vraag is of uw portefeuille dat ook kan.

Beleggen tijdens vakantie is voor veel particulieren een ongemakkelijk onderwerp. De koffers staan klaar, maar de posities gaan niet mee op reis. Dus wordt er op de camping toch elke ochtend even naar de koersen gekeken, voor de rust die dat zelden oplevert. In dit artikel leest u wat er werkelijk gebeurt als u twee weken niet kijkt, en hoe u vertrekt zonder die dagelijkse controlebehoefte.

Wat er gebeurt als u twee weken niet kijkt

Zonder afspraken vooraf kunnen er in twee weken drie dingen misgaan.

(i) Een exit wordt geraakt zonder plan

Een positie bereikt een niveau waarop u had willen verkopen, maar er ligt geen order. Tegen de tijd dat u weer online bent, is het moment voorbij.

(ii) Risico loopt ongemerkt door

Posities zonder vangnet blijven gewoon openstaan. Een onverwachte marktbeweging, en het verlies is groter dan u ooit had willen accepteren. Toezichthouder AFM wijst er niet voor niets op dat beleggen zonder plan een van de grootste valkuilen voor particulieren is.

(iii) De onrust reist mee

Wie geen afspraken heeft gemaakt, blijft mentaal aan de markt vastzitten. Dat is precies het omgekeerde van waar vakantie voor bedoeld is.

Rust is een keuze, geen toeval

Het goede nieuws: alle drie de problemen zijn vooraf oplosbaar, met dezelfde bouwstenen die wij eerder beschreven in ons artikel over verliesaversie.

Een stop-loss begrenst het verlies per positie, ook als u niet kijkt. Een vooraf bepaalde positiegrootte zorgt dat geen enkele transactie te zwaar weegt. En een vast risicokader over de hele portefeuille bepaalt hoeveel er maximaal openstaat. De beslissing is dan al genomen, lang voor uw vertrek. Een systeem kent geen vakantie: het past dezelfde regels toe op de dag dat u vertrekt en op de dag dat u terugkomt.

Zo regelt u het voor vertrek

Drie afspraken met uzelf, voordat de koffer dichtgaat:

(i) Kaders vastgelegd

Bepaal per positie het maximale verlies en leg de bijbehorende orders vast bij uw broker.

(ii) Exits bepaald

Weet voor elke positie waar u eruit wilt, in beide richtingen. Schrijf het op; uw geheugen gaat wel mee op vakantie, uw discipline niet altijd.

(iii) Uitvoering geregeld

Wie het volledig uit handen wil geven, kan de uitvoering automatiseren. Met CopyTrading worden signalen automatisch op uw rekening uitgevoerd, ook als u op een terras zit. Hoe dat werkt leest u op onze uitlegpagina en in de veelgestelde vragen. Meer achtergrond vindt u in onze complete gids over automatisch traden.

Zo wordt de vraag “wie let er op mijn posities?” beantwoord voordat hij gesteld wordt: de regels letten op, u niet.